铝市内强外弱格局仍将延续

近期国内铝市走势强于外盘，因在中国受到连续利好消息刺激，而国际市场则为持续疲软经济数据压制。中国铝业上调其氧化铝及电解铝售价，将支撑中国铝市继续强于LME铝。

　　沪期铝走势异于LME期铝。1月19日沪铝0904合约上涨1.04%，收于12,090元/吨，而16日LME期铝则小幅收低。

　　从元旦之后的涨跌幅度看，铝市呈现内强外弱格局。从元旦开始截至09年1月16日，沪期铝微幅上涨1.1%，而LME三个月期铝则为下跌5%。如果从08年12月中旬开始的止跌横盘开始计算，至09年1月16日，沪期铝反弹幅度为18.9%，而同期LME三个月期铝涨幅则为零。

　　从开始止跌的时间看，铝市也呈现内强外弱格局。沪期铝在12月10日就止跌反弹，LME三个月期铝到08年12月17日才止跌，LME铝走势落后于国内铝。

　　铝市内强外弱格局中国铝进口提供套利机会。按照1月16日价格计算，经过汇率换算之后，国内现货铝较LME三个月期铝每吨高出2,300元，这就为中国铝进口提供了套利机会。08年12月份中国未锻造的铝及铝材进口68,897吨，较11月提高26.45%。

　　出现内强外弱格局的原因是，中国国内有政府收储、行业振兴计划等连续的利好消息刺激，而国际市场则为持续疲软经济数据压制。美国劳工部公布，经季节因素调整后，美国12月份消费者价格指数较前月下降0.7%，预估为下降0.9%，11月份则出现创纪录的降幅。

　　铝库存上升也对LME铝市场形成压力。LME铝库存由08年初的93万吨，截至09年1月16日已经上升至248.5万吨，涨幅超过160%，而且仍未有停止上升的迹象。

　　国内铝价走强刺激中国铝业公司上调氧化铝及电解铝价格。1月17日中国铝业将其氧化铝销售价格由2,000元/吨上调至2,200元/吨，在1月初中国铝业刚将其氧化铝售价由2,600元/吨下调至2,200元/吨。而在中国元旦假期之后，中国铝业就开始上调其电解铝价格了，1月19日的电解铝售价为12,500元/吨，元旦之前为12,000元/吨。

　　中国铝业上调其氧化铝及电解铝售价，反映了中国铝市场渐趋活跃，这在一定程度上将继续支撑中国铝市强于LME铝。