房地产:政策靴子短期落地-信贷政策紧首付、松利率

行业短期或有反弹,全年精选个股为主。从近一个月相继出台的行业调控政策来看,政策基调仍是保持行业平稳为主,抑制房价过快上涨为辅。随着较受关注的信贷政策靴子落地,行业短期政策层面的阴霾暂时散去。从近期楼市成交情况看,尽管相对12月的成交高峰,1月成交环比下降,但跟去年同期相比,以二线城市为主的大部分城市仍有大幅上升。主要原因在于全国大部分城市在08年底的刺激政策出台后,需求在逐步而非急速回升,3月份才集中放量,因此或许到今年3月才会出现大部分城市楼市成交量同比下降的情况;另一方面,每年1-2月都是楼市成交淡季,因此3-5月成交情况才是判断当年行业走势的更好论据。

　　我们认为,在短期行业政策面和成交情况都较为平静的情况下,09年靓丽的年报有望给板块带来一波反弹。鉴于行业全年发展或将较为平稳,整体投资机会有限,因此精选个股才有机会取得超额收益。短期建议关注前期超跌,09年业绩高增长、估值偏低,或年报存在高送转可能的公司,以及一些区域概念股。如:冠城大通、名流置业、苏宁环球、福星股份、云南城投、招商地产、华发股份、亿城股份。