瑞信升俄铝目标价20%至18.3元

　　【建材网】4月12日消息，瑞信发表研究报告指，考虑到来自Norilsk更高的收入增长，公司调高了俄铝2011年和2012年盈利预测24%和42%。瑞信指铝价(16710,-85.00,-0.51%)持续走强劲，给俄铝2011年强劲盈利增长，并支持其目前去杠杆化过程。瑞信维持对俄铝“跑赢大市”的投资评级，并调高其目标价20%，由原来15.2元，至18.3元。
　　
　　瑞信指出，俄铝2010年的纯利高出其预期33%，而受惠于铝和镍的价格上涨，俄铝今年经常性收益料录得增长75%，部分抵消成本上涨的压力(瑞信预计2011年铝的单位现金操作成本将按年上升16%)。而预计俄铝的负债比率料将由去年的100%，降至今年的59%。
　　
　　瑞信指出，铝价每变化0.1美元，俄铝的收益就会相应变化29%，其每股估值也会相应改变4.1元。
　　
　　瑞信预计，俄铝2011年和2012年纯利分别为31.04亿和28.29亿美元，相当于每股盈利为0.21美元和0.19美元。期内市盈率预计为8.3倍和9.1倍，股本回报率分别为23.9%和17.7%。